Quase um ano depois de a Cosan estrear na bolsa, a Brasil Ecodiesel, maior produtora de biodiesel do país, vem com uma oferta global de ações na tentativa de repetir o sucesso da fabricante de álcool no mercado de capitais. Com um setor de grande apelo junto ao investidor estrangeiro, a empresa pretende vender, pelo menos, 31,578 milhões de ações ordinárias (ON, com direito a voto) e pode levantar cerca de R$ 700 milhões, sem considerar o lote extra. Tal estimativa leva em conta o intervalo de preços sugerido, entre R$ 17 e R$ 22.

O prazo de reserva das ações começa hoje e vai até o dia 7. Os papéis começam a ser negociados na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) no dia 13, sob as regras do Novo Mercado, o nível mais elevado de governança corporativa da bolsa e que garante, por exemplo, o prêmio de controle aos minoritários (o "tag along"), no caso de venda da companhia.

De 10% a 20% das ações irão para o varejo, para investimentos a partir de R$ 3 mil. A intenção dos coordenadores, Banco Fator e Citigroup, é atender a todos os pedidos até R$ 5 mil, e, no caso de excesso de demanda, fazer rateio. No exterior, os papéis serão vendidos na forma de American Depositary Shares (ADS) e cada unidade representará uma ação no Brasil.

Fundada em 2003, a Brasil Ecodiesel responde por cerca de 60% da produção de biodiesel no país, a partir da soja e da mamona. A companhia foi criada em meio ao Programa Nacional de Biodiesel, que determinou a mistura do biodiesel ao diesel mineral - inicialmente na proporção de 2%, devendo passar a 5% a partir de 2013.

Se a empresa vender os lotes adicionais, a operação pode ser acrescida de 11,052 milhões de ações, elevando o total da oferta a cerca de R$ 940 milhões. Parte dos papéis, 4,736 milhões, corresponderão a uma oferta secundária, de papéis pertencentes à Eco Green Solutions, holding com sede em Delaware, nos Estados Unidos, que tem como única sócia a trust (organização usualmente combinada com um banco comercial, e que atua como agente fiduciário) BT Global Investments Fund. O beneficiário final da BT Global Investment Fund é um outro trust administrado sob as leis das Ilhas Cayman.

Segundo um gestor de recursos, a Brasil Ecodiesel pertence a um setor chave para o Brasil e que tem merecido atenção da comunidade internacional. A percepção é de que foi por isso que a oferta incluiu ADS. Mesmo sem contar com uma venda internacional, na captação da Cosan os estrangeiros levaram 72% dos papéis, numa operação que movimentou R$ 885,8 milhões.

O histórico operacional da Brasil Ecodiesel é, porém, bastante recente. No prospecto, a empresa adverte que dedicou os dois primeiros anos de atividade à captação de recursos, ao estabelecimento de cadeias de suprimentos de matérias-primas junto a agricultores familiares e demais produtores agrícolas, além de negociar incentivos fiscais. Nos leilões realizados pela Agência Nacional de Petróleo (ANS), a empresa se comprometeu a fornecer 488 mil metros cúbicos de biodiesel até o fim de 2007.

Com os recursos captados, a empresa pretende construir unidades de produção, de esmagamento e comprar terras para plantio de sementes de oleaginosas.
(Carbono Brasil, 30/10/2006)
http://www.carbonobrasil.com/noticias.asp?iNoticia=15829&iTipo=6&idioma=1