Un cambio de estrategia financiera del nuevo accionista de Forestal Oriental (UPM desde diciembre pasado), llevó a que esa firma rescate Obligaciones Negociables (ON) por US$ 35 millones y cancele el programa de emisiones de títulos.

Fuentes de la empresa (que desde diciembre es propiedad de UPM luego del traspaso de acciones de Botnia) dijeron a El País que el nuevo accionista hizo "un replanteo de las opciones de financiamiento".

Las fuentes no pudieron precisar cuáles serán las formas por las que se financiará ahora la empresa que administra las plantaciones de eucalipto que luego se utilizan en la planta de Fray Bentos.
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Ayer El País dio cuenta que Forestal Oriental "ha decidido cancelar el Programa y rescatar anticipadamente el 100% de las ON emitidas", según un comunicado que esta remitió al Banco Central (BCU).

Forestal Oriental había emitido el 18 de setiembre de 2008 la primera serie de ON por US$ 35 millones, que pagaba una tasa de interés de 7% anual. En aquel momento -plena turbulencia de los mercados financieros- recibió una demanda por US$ 55 millones.

La empresa tenía aprobado por el BCU un programa de emisión de US$ 100 millones, de los que le quedaban US$ 65 millones por usar.

"Se hizo una evaluación económica y financiera, considerando los cambios en los mercados y las alternativas existentes y se entendió oportuno cancelar el programa", dijeron las fuentes.

Tanto el rescate de las ON en circulación (que vencían en 2018) como la cancelación del programa de emisión se harán efectivos el próximo 22 de septiembre.

Estaba previsto en la emisión que Forestal Oriental podía rescatar anticipadamente (pagando capital e intereses devengados hasta el día del rescate) las ON a un precio de 101%. Esto significa que deberá pagar US$ 35.350.000.

Por cada US$ 1.000 que tenga cada inversor de las ON recibirá US$ 10 más. Hoy ese título cotiza a 103,50%, por lo que si el inversor vende la ON ahora recibirá US$ 35 más por cada US$ 1.000 que tenga.

Las fuentes de la empresa dijeron que este rescate y cancelación del programa "no necesariamente quiere decir que en el futuro no se pueda evaluar una nueva emisión".

El pasado 8 de diciembre UPM se quedó con las acciones de Metsaliitto Cooperative y de Botnia en la planta de Fray Bentos (91%) y en la firma Forestal Oriental (100%). Ese paquete fue valuado en US$ 2.370 millones, lo que es la mayor operación de compraventa de una empresa en Uruguay.

(Por FABIÁN TISCORNIA, El Pais, 31/03/2010)