Os grupos interessados em participar do leilão de privatização da Companhia Energética de São Paulo (Cesp) terão de fazer muitas contas e também muitas apostas no negócio, dizem especialistas ouvidos pelo Estado.  "Estamos avaliando o negócio.  Há pontos positivos na Cesp, mas há riscos consideráveis, que tornam o negócio uma aposta", comenta o diretor de uma grande empresa que estuda uma proposta pelas seis hidrelétricas da Cesp.

O ponto central é que o novo controlador não terá vencido uma concessão de serviço público, mas adquirido o controle de uma empresa, explica Erotides Guimarães, especialista em infra-estrutura da Vae Consultores.  "Cada consórcio fará uma aposta dentro das expectativas econômicas de cada um.  Se der errado, o grupo terá de assumir o prejuízo.  Isso porque ninguém ganhará uma concessão que pode ter as bases revistas se houver algum problema econômico-financeiro.  O consórcio comprará as ações de uma empresa.  Ele não poderá renegociar o contrato com a União", explica Guimarães.

As incertezas sobre o tamanho das compensações ambientais e sociais e o prazo das concessões das usinas são as principais razões que tornam o negócio potencialmente um risco.  Isso fez também o preço mínimo ser de R$ 49,75 por ação, valor que significa R$ 6,6 bilhões pelas ações de controle.

Além das questões ambientais não integralmente resolvidas, o risco regulatório não é pequeno.  Excluída a Usina Hidrelétrica de Porto Primavera, que o mercado considera certa a prorrogação da concessão por mais 20 anos (embora não haja pronunciamento oficial do Ministério de Minas e Energia), não há qualquer garantia de alongamento para outras três importantes hidrelétricas da Cesp.

CANCELAMENTO

"A venda deve resultar num prejuízo para o Estado.  O ideal é o cancelamento do leilão e a renegociação das concessões pelo Estado de São Paulo", defende Murilo Celso Campos, presidente da Federação Nacional dos Engenheiros (FNE).

A FNE já pediu ao governador José Serra a suspensão do leilão.  Reúne agora informações que podem sustentar uma ação para interromper a venda.  "Só Porto Primavera vale hoje R$ 12 bilhões.  O preço mínimo pelo controle da Cesp será de R$ 6 bilhões.  É uma diferença muito grande", diz.

O novo controlador terá de pedir a prorrogação das concessões da Usina de Três Irmãos que vence em 2011.  As concessões das hidrelétricas de Jupiá e Ilha Solteira expiram em 2015.  Pelas atuais regras de concessão, apenas Três Irmãos pode ter a concessão renovada.

As usinas de Ilha Solteira e Jupiá teriam de ser devolvidas à União para novo processo de licitação.  As avaliações de grupos e consórcios agora devem responder a seguinte questão: um prazo tão curto da concessão conseguirá gerar o retorno para o investimento?

"Uma parte da energia gerada pela Cesp começa a ficar sem contrato a partir de 2012 e 2013.  Era uma energia contratada por R$ 18 o megawatt/hora.  A demanda crescente por energia já inflacionou os preços e os novos controladores poderão vender a energia descontratada a valores maiores.  É com isso que os grupos estão apostando", diz um engenheiro da Cesp ouvido pelo Estado.

Com tudo isso, o resultado do leilão, por enquanto, é imprevisível.  Há quem acredite num ágio de 40%, tendo como perspectiva a elevação das receitas com o aumento do preço da energia, e aqueles que consideram real a possibilidade de não haver interessados, dada as incertezas com cercam o negócio.

Barrageiro faz diques para tentar "segurar" lago

Rildo Gomes de Souza ajudou a construir a barragem da Usina de Porto Primavera.  Hoje, trabalha como caseiro num condomínio em Anaurilândia (MS).  Mas, nos últimos tempos, ganha a vida mesmo construindo diques às margens do lado sul-mato-grossense.  Foi a única maneira que muitos proprietários encontraram para tentar frear o avanço do lago sobre o território.

Não é uma obra de engenharia refinada.  Pelo contrário.  Feita de mourão de eucalipto e pneu velho, o dique tem apenas remediado o problema.  Não é uma solução aprovada pela Cesp, tampouco pelo IBAMA.

Rildo ganha R$ 150 por dique, num trabalho que requer só força bruta.  O mourão de 2,5 metros é cravado a marretadas.  Os pneus são amarrados com arame para não serem levados pela água.  A construção tosca serve de quebra ondas, impedindo que a água continue a erodir a encosta.  Dependendo da força das ondas, o dique pode não funcionar.

(O Estado de São Paulo, FGV, 02/03/2008)